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　　财联社

　　人所共知，东谈主工智能（AI）是只当之无愧的“吞电巨兽”。因此，好意思国的“AI淘金热”可能很快就会遭受严重的动力瓶颈。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）最新告诫称，到2028年，由于AI数据中心耗尽大批电力，好意思国可能面对高达20%的电力缺口。该行意象，若是不可连忙加多新的电力容量，潜在的电力缺口将达到13至44吉瓦（GW），绝顶于逾越3300万好意思国度庭的用电量。

　　以Stephen Byrd为首的大摩分析师团队在最新发布的请问中指出，“咱们展望，到2028年，好意思国的电力缺口将达到44吉瓦，之后咱们将磋议不依赖于传统电网互联过程的创新式供电管理决议。”

　　电网极限

　　推动这一增长的恰是微软、谷歌、亚马逊和Meta等科技巨头，它们狡计在2025年投资近4000亿好意思元来扩展AI计较才气。然则，尽管芯片供应虚耗，电力却十分紧缺。微软CEO萨蒂亚·纳德拉承认，当今最大的问题“不是计较才气，而是电力”，并告诫说，若是莫得电力供应，一些东谈主工智能芯片最终可能会闲置。

　　要知谈，数据中心的建筑仅需要两年时间，但输电剖析的建筑却需要长达十年的时间。这种供需不匹配正使好意思国电网达到极限，并变成了行家所说的“动力壁垒”——即使是财力浑朴的科技公司，若是莫得可靠的电力供应，也无法扩展。

　　在领有环球最大数据中心的弗吉尼亚州，Dominion Energy公司暗意，其订单量在一年内从40吉瓦跃升至47吉瓦——绝顶于47座核响应堆的发电量。还有商议标明，数据中心当今已耗尽好意思国4%的电力，到2030年这一比例可能达到12%。

　　大摩分析师们对此驳斥称，AI的需求正以“非线性速率”增长，并不错称之为当代史上最大的技能变革。然则，这种增长速率如故使国度电网不胜重任。该行补充称，“AI基础当作股处于”这一行型的“中心”，“东谈主工智能的非线性增长速率”将产生更粗鄙的钞票估值影响。

　　替代决议

　　请问还提倡：诸如Bloom Energy燃料电板（可加多5-8吉瓦的供应）、自然气涡轮机（可加多15-20吉瓦），以致核电（加多5-15吉瓦）等“快速供电”决议不错缓解电力缺少的逆境。

　　当今，亚马逊和谷歌正在探索微型模块化响应堆，而好意思国政府狡计到2030年新建10座核电站。得克萨斯州也在加速股东，展望到2030年时将建成100吉瓦的太阳能和电板储能格局。

　　“上述供电管理决议的着力可能会出东谈主预见的好，从而收缩（供需）差距，”他们写谈。

　　以致，一些公司正在磋议一些激进的决议，举例天外太阳能发电和卫星数据中心。埃隆·马斯克的星链和谷歌齐提倡了哄骗太阳能运行的轨谈东谈主工智能芯片决议，谷歌的初度测试定于2027年进行。

　　但短期内，重心仍然是保险大地电力供应。摩根士丹利暗意，将比特币挖矿当作翻新为东谈主工智能计较中心的公司不错匡助弥合电力缺口。

　　请问评释称，两种新兴的交易模式——“新云”（举例IREN与微软竣事的五年期条约等短期东谈主工智能租借）和“房地产投资相信基金（REIT）结尾”（举例APLD竣事的15年期条约等永恒电力外壳租借）——展望将塑造东谈主工智能基础当作的异日。

　　所谓的电力外壳（power shell）便是只提供电力和集聚接入的毛坯数据中神思房。

　　该投行的论断是，这两种模式齐“提供了令东谈主投诚的价值创造”，尤其是在电力限制成为东谈主工智能扩展的决定性挑战的情况下。

　　更粗鄙影响

　　而事实上，电网垂危的影响远不啻于科技行业。企业可能面对更高的电力老本，新建数据中心的地址经受也将受到限制。电力公司可能需要优先保险某些地区或格局，导致电力供应不平衡。监管机构可能面对压力，需要加速审批历程并投资基础当作升级，以防患出现瓶颈。

　　消费者也可能感受到迤逦影响。在需求逾越供应的地区，电价可能会高潮。东谈主工智能干事的握行也可能出现延误，影响范畴涵盖云计较、东谈主工智能运行的医疗保健和金融器具等各个限度。

　　请问称，投资者约略能在提供电网升级、输电系统、冷却技能和替代动力管理决议的公司中找到投资契机。与此同期，那些严重依赖安闲、价钱合理的电力供应却无法获取保险的企业也面对着风险。

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